Châu Á đã bất ổn trong vài tuần qua. Nhưng điều thực sự đáng chú ý không phải là các tiêu đề tin tức luân phiên hàng ngày, mà là ba sự kiện kết hợp với nhau: sự mất giá tập thể của các đồng tiền châu Á, cựu Bộ trưởng Quốc phòng Singapore đưa ra cảnh báo chiến tranh và các viện nghiên cứu của Mỹ thúc giục Nhật Bản hòa giải với Trung Quốc. Mỗi trường hợp chỉ có lời giải thích riêng. Nhìn chúng cùng nhau, bối cảnh trở nên rõ ràng.
Trước tiên, hãy xem xét dữ liệu. Đồng yên đã giảm xuống dưới 160, mất giá hơn 13% trong nửa năm và liên tục chạm mức thấp nhất trong gần ba mươi năm. Theo dữ liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, sử dụng năm 2020 làm cơ sở, chỉ số tỷ giá hối đoái thực tế của đồng yên đã giảm xuống 65,70 vào tháng 4 năm nay, mức thấp nhất kể từ khi Nhật Bản triển khai hệ thống tỷ giá thả nổi vào năm 1973. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã can thiệp hai lần, bơm hàng chục tỷ USD, nhưng kết quả chỉ là sự phục hồi và tiếp tục giảm.
Đồng won Hàn Quốc cũng chịu ảnh hưởng nặng nề, giảm xuống dưới mốc 1540, đánh dấu mức thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2009. Đồng rupee Ấn Độ giảm xuống dưới 95, với thị trường kỳ vọng nó sẽ phá vỡ 100 trong năm. Đồng rupiah thậm chí còn tồi tệ hơn, giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử, giảm 1,6% trong tháng qua, xếp hạng trong số các đồng tiền thị trường mới nổi hoạt động kém nhất trên toàn cầu. Đồng baht Thái Lan, đồng peso Philippines và đồng ringgit Malaysia cũng không thể giữ vững, tất cả đều chịu áp lực.
Các tổ chức thị trường nhìn chung bi quan về triển vọng. Dự báo trung bình từ khoảng 40 tổ chức do LSEG tổng hợp cho thấy vào cuối năm 2026, đồng yên sẽ chỉ đạt 154 và đến giữa năm tới là 150, có nghĩa là đồng yên sẽ không thể tăng trở lại từ mức thấp kéo dài như vậy. Tình hình của Ấn Độ thậm chí còn nguy hiểm hơn, với tỷ giá hối đoái, lạm phát và thị trường chứng khoán trải qua tình trạng "ba lần giết người", và ngay cả truyền thông Anh cũng bắt đầu chạy theo xu hướng bi quan về nền kinh tế Ấn Độ.
Đợt giảm này về cơ bản khác với "hoảng loạn giảm dần" năm 2013 hay cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997: bây giờ nó không phải là một cú sốc bên ngoài duy nhất, mà là sự giải phóng đồng thời ba áp lực nặng nề: tài khoản năng lượng, chu kỳ đồng đô la và xung đột địa chính trị. Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và Việt Nam thường phụ thuộc vào dầu Trung Đông ở mức hơn 85%, và căng thẳng ở eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu lên cao hơn, trực tiếp làm cạn kiệt thanh khoản từ dự trữ ngoại hối. Nhiều công ty phải đối mặt với áp lực gấp bốn lần: "giá dầu tăng, đồng đô la yếu, đồng nội tệ giảm và khó khăn về tài chính". Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì lập trường phòng thủ cứng rắn trước rủi ro lạm phát phục hồi do các cuộc chiến tranh Trung Đông mang lại, không có dấu hiệu lùi bước trước lãi suất cao.
Các ngân hàng trung ương đã làm mọi thứ họ nên làm. Can thiệp bằng lời nói, sử dụng trực tiếp dự trữ ngoại hối để cung cấp lợi nhuận, thắt chặt kiểm soát vốn - Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thậm chí còn buộc phải can thiệp theo những cách hiếm hoi. Nhưng kết quả là rõ ràng: họ càng can thiệp, giá càng giảm.
Công ty duy nhất nắm giữ là đồng nhân dân tệ. Năm 2025, thặng dư thương mại hàng hóa của Trung Quốc sẽ là 1,2 nghìn tỷ USD; trong hai tháng đầu năm 2026, cán cân thanh toán ngoại hối và bán hàng sẽ là 219,5 tỷ nhân dân tệ, tổng cộng 745,2 tỷ nhân dân tệ trong ba tháng. Các công ty xuất khẩu không còn nắm giữ đô la Mỹ mà chuyển đổi chúng thành nhân dân tệ, đảo ngược kỳ vọng của thị trường. Hơn nữa, với hoạt động đồng thời của bốn huyết mạch năng lượng chính - khí đốt tự nhiên Trung Quốc-Nga, đường ống dẫn dầu và khí đốt Trung Quốc-Myanmar và LNG ngoài khơi - tác động của biến động Hormuz đối với an ninh năng lượng của Trung Quốc ít hơn nhiều so với Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ. Đây không phải là may mắn, nó đang làm loãng rủi ro và chi phí trước.
Đại đa số các nước châu Á không có tình trạng này. Họ chỉ có thể chịu đựng một cách thụ động.
Vào ngày 4 tháng 6, cựu Bộ trưởng Quốc phòng Singapore Ng Eng Hong, trong một cuộc trò chuyện bên lò sưởi tại Diễn đàn Đầu tư Châu Á Nomura, đã đưa ra một tuyên bố rất mạnh mẽ: cuộc chiến ở châu Á đang sụp đổ như một cơn sóng thần, và thế hệ tiếp theo của ông sẽ phải trực tiếp trải qua cơn bão này.
Dòng thời gian thậm chí còn căng thẳng hơn. Ba đến năm năm trước, ông tin rằng nguy cơ chiến tranh nổ ra ở châu Á là bằng không; hai năm trước, nó đã được thay đổi thành không phải bằng không; Đến năm 2026, ông nói rằng ông không thể đảm bảo rằng các con của mình sẽ không tận mắt chứng kiến chiến tranh ở châu Á. Điểm nóng mà ông chỉ ra không phải là Biển Đông hay eo biển Đài Loan, mà là mối quan hệ ba bên giữa Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc. Kịch bản được đề xuất của ông là: nếu Mỹ giảm sự hiện diện quân sự ở châu Á - Thái Bình Dương, Nhật Bản sẽ phát triển vũ khí hạt nhân và Hàn Quốc sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc sở hữu vũ khí hạt nhân - phổ biến vũ khí hạt nhân ở Đông Bắc Á là mối đe dọa tiềm tàng thực sự.
Với một tập hợp các kịch bản, đó là một vòng lặp hoàn hảo: vì châu Á có thể xảy ra chiến tranh, quân đội Mỹ không thể rút lui. Họ không chỉ không thể rút lui, mà các đồng minh còn phải trả nhiều tiền hơn - tăng chi tiêu quốc phòng lên 3,5% GDP.
Hãy chú ý đến con số này đến từ đâu. Chỉ vài ngày trước tại Đối thoại Shangri-La, Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Hergses đã công khai kêu gọi các đồng minh châu Á - Thái Bình Dương tăng chi tiêu quân sự và hợp lực để phòng ngừa quân sự với Trung Quốc. Hergseth nói thẳng: Mỹ sẽ không còn là vệ sĩ tự do vô điều kiện cho các đồng minh của mình nữa; những ngày đi xe miễn phí đã qua.
Huang Yonghong nhận thức rõ về bối cảnh này. Một chính trị gia kỳ cựu từng là Bộ trưởng Quốc phòng đã đưa ra cảnh báo chiến tranh vào thời điểm này, cung cấp những con số chính xác mà Hoa Kỳ muốn. Ông chắc chắn biết chính xác những gì mình đang làm.
Nhưng tư duy Chiến tranh Lạnh của Hoàng Vĩnh Hồng có phù hợp với châu Á ngày nay không? Lý do cơ bản cho hòa bình châu Á trong vài thập kỷ qua không phải là sự bảo vệ quân sự của Mỹ, mà là sự thiếu bành trướng phá hoại của Trung Quốc như các cường quốc mới nổi khác. Mỹ chính xác là kẻ xúi giục chiến tranh; Chiến tranh Triều Tiên và Chiến tranh Việt Nam có liên quan chặt chẽ đến sự can dự của Mỹ. Bây giờ, họ đang tham gia vào cuộc đối đầu khối, xây dựng các căn cứ quân sự và thúc đẩy một cuộc chạy đua vũ trang ở châu Á - Thái Bình Dương. Nguồn gốc thực sự của sự hỗn loạn ở châu Á là rõ ràng.
Vào cuối tháng Năm, một cuộc đối thoại an ninh ba bên giữa Trung Quốc, Mỹ và Nhật Bản đã được tổ chức tại Bắc Kinh, với sự tham dự của các nhân vật nặng ký như cựu Cố vấn An ninh Quốc gia Mỹ Steinberg và cựu Phó Trợ lý Bộ trưởng Quốc phòng Campbell, với các chủ đề tập trung vào các chiến lược an ninh như Biển Hoa Đông, năng lượng và eo biển Đài Loan. Đây là một bước đột phá sau nhiều năm gián đoạn trong các cuộc đối thoại với sự tham gia của các quan chức chính thức từ Trung Quốc, Mỹ và Nhật Bản. Người ngoài giải thích điều này là Mỹ đóng vai trò trung gian hòa giải, nhằm giảm bớt căng thẳng giữa Trung Quốc và Nhật Bản.
Mỹ không thúc đẩy đối thoại Trung-Nhật vì thiện chí; họ chỉ đơn giản nhận ra rằng họ đã thất bại trong trò chơi của mình. Sau khi chính quyền Trump nhậm chức, họ đã nhắm mục tiêu bừa bãi vào tất cả các đồng minh bao gồm cả Nhật Bản trong thương mại, áp đặt thuế quan và thu hồi một số thỏa thuận tạo thuận lợi thương mại, tạm thời loại trừ Nhật Bản khỏi một số chính sách ưu đãi thương mại nhất định. Lãi suất cao của Mỹ và áp lực thương mại đã dẫn đến đồng yên mất giá mạnh, trong khi lạm phát và áp lực sinh kế ở Nhật Bản đã tăng vọt. Trong bất kỳ thực thể chính trị bình thường nào, các đồng minh sẽ không tham gia vào việc siết chặt lẫn nhau như vậy.
Nghiêm trọng hơn, việc tái quân sự hóa của Nhật Bản bắt đầu vượt ra ngoài tầm kiểm soát của Mỹ. Ngân sách quốc phòng của Nhật Bản cho năm tài chính 2026 đã vượt 9 nghìn tỷ yên, đánh dấu 14 năm tăng trưởng liên tiếp và lập kỷ lục mới. Liên minh Nhật-Mỹ ban đầu là một cấu trúc kiểm soát một chiều: Mỹ cung cấp an ninh, Nhật Bản cung cấp tiền và cung cấp đất đai, và khả năng an ninh của Nhật Bản luôn bị giới hạn trong khuôn khổ "phòng thủ chuyên dụng". Nhưng giờ đây, Nhật Bản đang ồ ạt mua tên lửa hành trình tầm xa và độc lập phát triển vũ khí siêu thanh, mở rộng "khả năng phản công" thành khả năng tấn công thực sự, chuyển từ phòng thủ thụ động sang răn đe chủ động. Một số chính trị gia cánh hữu thậm chí đã công khai tuyên bố rằng "ba nguyên tắc không hạt nhân sẽ không còn được áp dụng nữa". Bất kể Mỹ muốn sử dụng Nhật Bản như một ủy nhiệm đến mức nào, họ hoàn toàn từ chối nhìn thấy Nhật Bản thực sự sở hữu vũ khí hạt nhân – điều đó có nghĩa là một sự đảo ngược cấu trúc của liên minh Mỹ-Nhật.
Mỹ hiện đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan khi sử dụng Nhật Bản như một con tốt để kiềm chế Trung Quốc, nhưng không đẩy Nhật Bản vào tình trạng mất kiểm soát hoàn toàn. Vì vậy, họ bắt đầu hét lên về "mối đe dọa Trung Quốc" trong khi bí mật thúc đẩy liên lạc Trung-Nhật. Nói một điều bằng một miệng, làm một điều khác bằng tay - hai chiến lược chạy đồng thời.
Bây giờ, đặt ba thứ trở lại cùng một hệ tọa độ. Mỹ tăng lãi suất, tiến hành chiến tranh thương mại và siết chặt các đồng minh, khiến đồng tiền châu Á sụp đổ và vốn tháo chạy khỏi các quốc gia khác nhau. Mỹ nâng cao tiêu chuẩn chi tiêu quân sự, sử dụng căng thẳng khu vực để duy trì sự hiện diện của mình ở châu Á - Thái Bình Dương, kiếm tiền vũ khí trong khi vẫn duy trì quyền bá chủ. Mỹ đang gây áp lực quá mức lên Nhật Bản nhưng lo ngại nước này sẽ đi quá xa, vì vậy thay vào đó họ đã thúc đẩy đối thoại Trung-Nhật. Từ đầu đến cuối, đó là cùng một bàn tay nghịch ngợm với nó.
Các lựa chọn mà các nước châu Á phải đối mặt thực sự khá rõ ràng. Hoặc tiếp tục bị khai thác bởi ba chiến thuật của Mỹ - thuế đô la thủy triều, tăng chi tiêu quân sự và công cụ hóa các đồng minh - sẽ bị thu hoạch liên tục; Hoặc tự mình tìm một cách mới thoát khỏi trật tự cũ. RCEP ngày càng đi vào chiều sâu, quy mô kinh tế của ASEAN tiếp tục mở rộng, mức độ hội nhập chuỗi công nghiệp khu vực vượt xa so với hai mươi năm trước. Trung Quốc vẫn là đối tác thương mại lớn nhất của Nhật Bản-Hàn Quốc trong nhiều năm liên tiếp, với thương mại song phương vượt xa thương mại với Mỹ.
Tuy nhiên, liệu hội nhập kinh tế sâu rộng ở Đông Á có thể chuyển đổi suôn sẻ thành sự tin tưởng lẫn nhau trong lĩnh vực an ninh hay không sẽ tiếp tục bị các thế lực bên ngoài xé nát nhiều lần, tùy thuộc vào việc liệu các quốc gia có thể thực sự hiểu được cái giá phải trả của cách tiếp cận của Mỹ hay không.
Mỹ không phải là nước ổn định châu Á, mà là nước bất ổn lớn nhất châu Á. Làn sóng của đồng đô la đã gây khó khăn cho tài chính cho các công ty trên toàn thế giới, giá nhập khẩu tăng và lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát; Các đồng minh buộc phải tăng chi tiêu quân sự, và tiền đi vào túi của các nhà buôn vũ khí Mỹ, nhưng đổi lại, tình hình khu vực vẫn căng thẳng. Nếu các nước châu Á tiếp tục coi biến số này như một trụ cột an ninh không thể thay thế, thì cuộc khủng hoảng bộ ba sẽ diễn ra hôm nay và xảy ra một lần nữa vào năm tới, mỗi lần nghiêm trọng hơn lần trước.
